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美联储称将扩张资产负债表

发布时间:2019-11-15 16:56:03 人气:2264

新华社北京10月10日电(记者秦田弘)经济参考社10月10日发表了一份题为“美联储表示将扩大资产负债表”的报告。文章称,美联储主席鲍威尔(Powell)当地时间8日表示,美联储将扩大资产负债表,但这一行动并不意味着恢复量化宽松。鲍威尔还强调,在全球经济面临风险之际,美联储将对其货币政策进行后续调整。据分析,鲍威尔的声明和疲弱的美国经济数据增强了美联储对今年再次降息的预期。

再次扩大报表处理融资问题

当地时间10月8日,美联储主席鲍威尔(Powell)在全国商业经济协会第61届年会上发表讲话。他表示,美联储将很快宣布扩大资产负债表的计划。他还指出,这一行动将不同于危机期间推出的量化宽松政策。其目的是解决“近期技术问题”,避免银行间隔夜拆借市场流动性持续收缩,而不是对“货币政策立场”产生重大影响。

鲍威尔当天表示,增加货币供应量或将货币供应量维持在一定水平一段时间将要求美联储扩大资产负债表规模。他表示,美联储曾在今年3月暗示,将在某个时间点开始扩大资产负债表,以维持适当水平的货币供应,现在“时机已到”。

鲍威尔说,美联储官员一直在考虑将系统中的储备保持在适当的水平。随着美联储流动性计划的结束,存放在美联储的银行现金总额已从2014年9月的峰值2.8万亿美元降至约1.5万亿美元。

尽管鲍威尔没有具体说明美联储将如何推进此事,但他表示,美联储为管理货币数量而扩大资产负债表的做法,绝不能与美联储在2008年金融危机开始后实施的大规模资产购买计划相混淆。美联储将引入一个更有机的程序,以遵循美联储在2008年金融危机前的类似操作。他强调,美联储的行动不是量化宽松。

量化宽松是央行通过购买债券和其他中长期债券来增加基础货币供应量并向市场注入大量流动性的干预措施。虽然量化宽松也属于公开市场操作的范畴,但与普通公开市场操作相比,前者更昂贵,而且时间有限。全球金融危机后美联储采取的三轮量化宽松措施已将其资产负债表从9000亿美元扩大至4.5万亿美元。然后美联储开始缩减资产负债表。

分析指出,今年第四季度末,银行将留出足够的准备金来满足监管要求,届时季度纳税期限即将到来。美国金融市场可能会出现新的流动性短缺。威斯敏斯特银行利率策略主管布雷克(Blake)表示,美联储可能需要更强有力的干预,以避免年底前回购利率大幅波动。

美联储预计本月降息

就整体货币政策而言,鲍威尔重申了他最近的声明,称美联储政策制定者认为美国经济仍然强劲,但同时面临多重风险。为了确保美国经济持续扩张和通胀,美联储在今年7月和9月两次降息25个基点,将联邦基准利率下调至1.75%至2%。

展望未来,美联储的货币政策不会设定“固定路线”。联邦公开市场委员会的下一次会议将在几周后举行。美联储将密切关注最新形势和经济数据,并在随后的货币政策会议上研究美国经济前景和风险。鲍威尔说:“我们将采取适当措施支持经济持续增长,保持强劲的就业市场,并将通胀率恢复到2%的目标。”

美国劳工部8日公布的数据显示,9月份美国生产者价格指数(ppi)环比下降0.3%,为今年1月以来最大跌幅。截至9月份的12个月里,生产者价格指数上涨了1.4%,为2016年11月以来的最低涨幅。根据分析,生产者价格指数的普遍疲软反映了制造业的低迷。生产者价格指数的意外下降有助于美联储判断经济形势,也为本月再次降息留有余地。

美国独立企业联合会(NFIB)8日公布的数据显示,9月份美国小企业信心指数环比下降1.3至101.8个月。Nfib表示,9月份小企业信心的下降表明,贸易不确定性“对许多小企业产生了负面影响”,企业主甚至更不愿意做出重大支出承诺。与此同时,美国就业市场也显示出增长放缓的迹象。数据显示,过去三个月私营部门就业岗位的平均增幅已降至119,000个,为2012年7月以来的最低水平。9月份,私营服务部门的就业率也降至三年来的最低水平。

由于通胀温和增长,大多数经济学家预计美联储将在10月29日至30日的定期货币政策会议上持续降息。芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯(Charles Evans)8日表示,美联储可能会再次降息,因为这将为美国经济提供更多的保险,以抵御潜在的经济风险,提振通胀。芝加哥商品交易所(cme)美联储8日的观察数据显示,交易员认为,美联储10月降息25个基点、利率区间从1.5%至1.75%的概率为87.1%,而维持当前利率不变的概率为12.9%。

全球经济放缓的趋势显而易见。

鲍威尔8日警告称,美国经济前景面临各种风险。全球经济放缓、贸易争端以及英国“英国退出欧盟”等事件可能带来的地缘政治风险,给美国经济前景带来了不确定性。阿尔文金融集团首席投资官杰森(Jason)认为,鲍威尔正试图温和地告诉市场,美联储已经意识到下行风险,并将积极支持经济扩张。美国贝尔德投资策略师德尔维克(Delvec)也认为,美联储最近发布的整体基调显示出更多担忧。

国际货币基金组织(imf)新任总裁克里斯塔琳娜·乔治娃(Christa Lina Georgieva)8日表示,贸易争端给全球经济增长造成了重大损失。到2020年,全球经济可能会损失约7000亿美元,相当于全球国内生产总值的0.8%。她说,全球经济增长正在放缓,今年全球近90%的地区将放缓。国际货币基金组织将发布新的《世界经济展望》报告,降低今年和明年的全球经济增长预测。

9日,世界银行发布最新世界经济预测报告,将2019年世界经济国内生产总值增长预测值从2.6%下调至2.5%。世界银行专家指出,在经济政策不确定和全球贸易投资放缓的背景下,2019年世界经济增长将继续低迷。世界银行将美国2019年经济增长预测从6月的2.5%下调至2.3%,并将欧元区2019年经济增长预测从6月的1.2%下调至1.1%。(结束)

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